有成功的融資案例，就有失敗的案例，只是外界總是熱衷于關(guān)注成功者，而冷落失敗者。與越來越多成功融資的創(chuàng)業(yè)者以及項(xiàng)目相比，在融資上失敗的創(chuàng)業(yè)者更多。以無界投融(
www.wjtrw.com)一位融資專家的經(jīng)驗(yàn)，在我國創(chuàng)業(yè)者成功融資與融資失敗的案例比例至少在30:1以上�！耙簿褪钦f，30次融資失敗，才能催生一次成功融資”，該融資專家表示。
無界投融是專業(yè)的投融資信息服務(wù)平臺(tái)，主要為項(xiàng)目方和資金方提供對(duì)接服務(wù)，已經(jīng)累計(jì)為企業(yè)融資超過500億元。
無界投融看來，投融資業(yè)界過分關(guān)注成功融資的創(chuàng)業(yè)者，而忽略了融資失敗者，這不利于風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的發(fā)展，因?yàn)槌晒σ鸬耐橇w慕，獲得也不過是掌聲。而關(guān)注失敗的融資案例，風(fēng)投公司可以收獲經(jīng)驗(yàn)，在經(jīng)驗(yàn)積累的過程中獲得成長；對(duì)創(chuàng)業(yè)者來說，對(duì)失敗經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)，也有利于在下一次與風(fēng)險(xiǎn)投資公司接洽時(shí)，獲得成功融資。
作為擁有19年項(xiàng)目和資金對(duì)接服務(wù)經(jīng)驗(yàn)的投融界，見證過大量的創(chuàng)業(yè)者和風(fēng)險(xiǎn)投資公司“談崩”的事件。投融界對(duì)這些案例進(jìn)行一番梳理，看看是哪些原因?qū)е铝藘烧摺罢劚馈薄?BR>
估值原因
越來越多的創(chuàng)業(yè)者將創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域選擇在了互聯(lián)網(wǎng)或者科技領(lǐng)域，這些領(lǐng)域的項(xiàng)目本來就很難估值，所以造成創(chuàng)業(yè)者和風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)項(xiàng)目估值的分歧，往往導(dǎo)致融資不成功。
“造成估值差異，還有一個(gè)原因就是當(dāng)前我國的創(chuàng)業(yè)者和風(fēng)險(xiǎn)投資公司的基因不同，創(chuàng)業(yè)者大多都是在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下成長起來的，而很多風(fēng)險(xiǎn)投資公司是投資傳統(tǒng)行業(yè)發(fā)展起來的，兩者對(duì)項(xiàng)目發(fā)展存在不同看法，特別是互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目，雙方估值差異尤其巨大”，無界投融一位融資專員表示。
“另外，當(dāng)前創(chuàng)業(yè)群體過于年輕，欠缺專業(yè)的融資知識(shí)，往往也造成估值的差異，例如很多創(chuàng)業(yè)者認(rèn)為A輪投資就是風(fēng)險(xiǎn)投資人對(duì)項(xiàng)目的定價(jià)”，無界投融該融資專員補(bǔ)充說。
一般來說，風(fēng)險(xiǎn)投資公司在A輪投資，所投資的資金主要是幫助創(chuàng)業(yè)者進(jìn)行項(xiàng)目盈利性或者可行性的驗(yàn)證。如果驗(yàn)證可行，風(fēng)險(xiǎn)投資公司會(huì)進(jìn)行B輪投資。所以，無界投融建議，創(chuàng)業(yè)者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資公司的早期估值接受范圍，可以適當(dāng)放寬，這樣有利于實(shí)現(xiàn)**融資。
團(tuán)隊(duì)原因
沒有風(fēng)險(xiǎn)投資公司投資一個(gè)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目是不看團(tuán)隊(duì)的。團(tuán)隊(duì)的研發(fā)能力、管理能力、穩(wěn)定性都是風(fēng)險(xiǎn)投資公司決定是否“給錢”的重要考量因素。
根據(jù)無界投融經(jīng)驗(yàn)，拋開項(xiàng)目本身不談，兩類團(tuán)隊(duì)最容易獲得風(fēng)險(xiǎn)投資公司的青睞。
一類是有人緣。如果團(tuán)隊(duì)的***在風(fēng)投行業(yè)或者業(yè)界擁有好人緣，一般比較容易獲得風(fēng)險(xiǎn)投資以及天使投資人的資金。例如薛蠻子的很多投資行為，都是通過人脈進(jìn)行推薦的。而小米科技的雷軍更是立下了“只投熟人”的投資原則。
還有一類是有“大牛”。就是說，團(tuán)隊(duì)中有一兩個(gè)“牛人”，可以是技術(shù)“牛人”，也可以是財(cái)務(wù)“牛人”，抑或是管理“牛人”，或者商業(yè)運(yùn)作“牛人”。例如，錘子科技的羅永浩，其既不是研發(fā)高才，也不是管理出生。但是其擁有多次成功創(chuàng)業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，是“創(chuàng)業(yè)牛人”，這樣的人組建的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，自然能夠快速吸引到風(fēng)險(xiǎn)投資公司的關(guān)注。
以上說的都是容易吸引到風(fēng)險(xiǎn)投資的團(tuán)隊(duì)特質(zhì)，相反，如果你的團(tuán)隊(duì)沒有以上的特質(zhì)，融資可能就比較難。鑒于此，投融界正在幫助創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)打造團(tuán)隊(duì)的“人緣”特質(zhì)。比如，投融界獨(dú)有的人脈圈和人脈資源，創(chuàng)業(yè)者可以迅速和風(fēng)險(xiǎn)投資公司建立人脈關(guān)系，進(jìn)而讓創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)獲得融資。
市場(chǎng)原因
一般來講，目前國內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)投資公司投資周期大概都在3-5年，不太會(huì)投資周期太長的項(xiàng)目。3-5年的投資周期，對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)來說，市場(chǎng)外圍環(huán)境變化不會(huì)太大，包括政策環(huán)境、競爭環(huán)境、營銷環(huán)境等等。但是對(duì)于新興行業(yè)來說，三五年，行業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)天翻地覆的變化。甚至一年之間，市場(chǎng)環(huán)境都可能數(shù)次天翻地覆。所以，有些項(xiàng)目，創(chuàng)業(yè)者可能在和風(fēng)險(xiǎn)資金接觸期間，業(yè)界就出現(xiàn)了較大的變故，往往造成雙方的“談崩”。
以互聯(lián)網(wǎng)來說，互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)受政策、競爭等環(huán)境的影響特別敏感。例如，在對(duì)視頻網(wǎng)站以及終端投資最為狂熱的時(shí)候，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)版權(quán)的監(jiān)管加強(qiáng)，快播等網(wǎng)站被迫關(guān)閉，同時(shí)影響了一批正處于融資商談階段的視頻服務(wù)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。
理念原因
創(chuàng)業(yè)者獲得資金、風(fēng)險(xiǎn)投資公司投入資金，是基于雙方對(duì)項(xiàng)目未來發(fā)展以及產(chǎn)品理念的認(rèn)同。理念，在創(chuàng)業(yè)者心中占據(jù)的位置越來越重要，很多創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)甚至為了維護(hù)理念而放棄到手的融資資金，這一融資特點(diǎn)在互聯(lián)網(wǎng)以及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)融資項(xiàng)目中表現(xiàn)的尤為突出。
如果風(fēng)險(xiǎn)投資公司認(rèn)為某個(gè)項(xiàng)目的確具有投資價(jià)值，也愿意進(jìn)行投資，而項(xiàng)目方也需要資金實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目運(yùn)作。但是在談判的過程中，發(fā)現(xiàn)對(duì)方的理念與自己的理念不合，往往會(huì)使得融資之旅立馬中斷。
股權(quán)原因
股權(quán)原因也導(dǎo)致了很多本該成功融資的項(xiàng)目談崩。不過根據(jù)投融界觀察，隨著我國風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的發(fā)展，潛移默化形成了一些股權(quán)參考標(biāo)準(zhǔn)。
還是以互聯(lián)網(wǎng)投資為例，兩年之前，A輪融資中，風(fēng)險(xiǎn)投資公司會(huì)拿20%左右的項(xiàng)目股權(quán)，投入的資金大約在300萬-800萬元人民幣之間。不過近些年互聯(lián)網(wǎng)投資急速冒進(jìn)，要獲得20%左右的股權(quán)，需要資金在千萬元以上。
對(duì)于競爭較為激烈的投資項(xiàng)目，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)不會(huì)允許風(fēng)險(xiǎn)投資控股，而風(fēng)險(xiǎn)投資公司在A輪投資中，也不會(huì)有強(qiáng)烈的控制意愿，加之GP+LP等機(jī)制的引進(jìn)，關(guān)于股權(quán)造成融資“談崩”的事件也在減少，因?yàn)楣蓹?quán)設(shè)計(jì)有了更多的選擇。
在無界投融(
www.wjtrw.com)看來，成功必有方法，失敗必有原因，這句話同樣適用于創(chuàng)業(yè)者融資。甚至，失敗的原因比成功的方法更為重要，也更值得品咂。
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