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Larsen
Kusick，“Phase 1
Investor”雜志分析師

2011 年 6
月 6 日周一

2011 年內(nèi)手機銷售量將超過 10 億余部。 而且，這還不包含 4 億余部智能手機。

就像我現(xiàn)在給你指出前六個月的情況所示，全球手機急速發(fā)展中存的巨大的機遇 － 成功公司有著數(shù)十億美元的收益…對于股東而言也存在巨大、安全的收益預(yù)期。
不過，這里也存在著高度的投資組合失敗風(fēng)險。

我們馬上就談一下這些行業(yè)中存在的機會， 不過首先，我們要看先看一下風(fēng)險…

諾基亞是全球**的手機生產(chǎn)商。 該公司的股價僅為帳面價值的 1.2 倍，年收益預(yù)期的 9 倍。 而且，隨著手機市場的快速發(fā)展，該公司的股票分析看起來存在吸引人上漲空間。

千萬不要落入到這個陷井中。

上周，諾基亞發(fā)出警告，該公司的核心手機業(yè)務(wù)可能在本季度無法出現(xiàn)贏利。 今年 4 月，諾基亞稱其在本季度的預(yù)期銷售額為 90 億美元。
到現(xiàn)在已經(jīng)超過兩個月，諾基亞的預(yù)期銷售額降低到了 60 億美元的范圍。 在一個業(yè)績本應(yīng)穩(wěn)定的行業(yè)中，公司銷售額出現(xiàn)了 30% 的跌幅。

去年 12 月我曾經(jīng)寫道：

請注意諾基亞等這些銷售低價手機的大型手機生產(chǎn)商。
[低價仿制品]將會繼續(xù)侵蝕低端市場，即使全球手機市場在未來一年中將會快速發(fā)展。

現(xiàn)在確實是這樣。 諾基亞正在兩面受到夾擊： 運行有 Google 公司安卓操作系統(tǒng)的手機正在占領(lǐng)中端市場。 而 Apple
手機則正在占據(jù)手機市場的高端市場。

2009 年，諾基亞幾乎占據(jù)全球手機市場的 37%。 到了今年，該份額已經(jīng)降低到了低于 25%。 而該公司的未來預(yù)期已經(jīng)從差變?yōu)闉?zāi)難性預(yù)期。 從我去年
12 月份發(fā)表那篇評論起，諾基亞的股票已經(jīng)下跌超過 33%。

諾基亞的**希望就是其**代基于 Windows 手機，該機型將于本年年末推出。 不過，仍有很多分析師認為諾基亞在 2013
年將會出現(xiàn)反彈，但我對此觀點不認同。

但是，諾基亞在全球手機市場快速發(fā)展中的衰退產(chǎn)生了一個巨大的機遇。
我們可以看到，Google 和 Apple 分別分得了一大塊蛋糕…

Apple 在過去一年中的銷售額翻了超過一番。 在 2011 年**季度，Android 手機預(yù)期到年銷售增長達到 600%。 Google
的市場份額幾乎擴大了四倍，由 9.6% 增長到 36%。

更為有利的是，這兩家公司均屬于***的技術(shù)股。 這些公司已經(jīng)擁有了無數(shù)的現(xiàn)金。 Apple 的現(xiàn)金和短期流動資本超過 650 億美元。 Google 則近
370 億美元。

因此，當你將現(xiàn)金充入帳戶后，其股票價格與諾基亞相比高不了多少。 Google 的股票價格約為收益的 12 倍，而 Apple 的股價則為 2012
年預(yù)期收益的 11 倍。

隨著諾基亞市場份額的瓦解，我們可以通過 Google 和 Apple 獲得收益。 這些公司不像諾基亞一樣出售“低端”的“商品型”產(chǎn)品。
他們賣出的是“生活方式”，具有更大利潤和品牌忠實度。 因此，如果你想在手機市場的快速發(fā)展中獲益，一定要跟緊這些現(xiàn)金王。

祝您投資成功，

Larsen