日韩一级二级一区二区_超级国产人人偷人人干_日本日本乱码伦视频在线_亚洲性视频日韩性视频

氟制冷劑及主要中間體迎來景氣周期，上游螢石資源供需緊平衡。螢石礦企業(yè)污染嚴重，加之礦石的****性，政策和環(huán)保壓力下產能明顯收縮（其中一部分是由于環(huán)保要求嚴格導致環(huán)保投入需要大幅增長；另外一部分是由于三年一續(xù)的采礦安全證到期后政府不予展期），導致螢石的供應從2016年四季度開始明顯呈現(xiàn)趨緊的態(tài)勢。我們預計上游螢石礦和螢石精粉（氟化氫的原料）供應趨緊局面將延續(xù)。機房空調www.jifang365.com由mxt12整理發(fā)布
制冷劑升級替代增加氟元素需求。隨著制冷劑的升級，對氟元素的需求呈現(xiàn)代級的明顯增長。在發(fā)展中國家**從二代向三代升級的過程中，制冷劑中氟元素的質量比例明顯增長對氟元素的需求明顯增長。而在《蒙特利爾議定書》的要求下，海外逐步淘汰二、三代含氟制冷劑，海外供應商逐步退出市場，配套的含氟橡塑材料和空調維修市場面臨原料供應缺口，只能增加從中國采購，對氟元素的需求也在快速增加。機房動力環(huán)境監(jiān)控www.42u.com.cn由mxt12整理發(fā)布
供給側改革推動制冷劑行業(yè)供需基本面改善。雖然R22作為制冷劑長期來看將逐步退出歷史舞臺，但總需求量仍會伴隨下游產品市場份額增長而穩(wěn)步增長。目前我國R22的生產和銷售嚴格實行配額管理，按照環(huán)保部要求，2017年我國R22的產量將控制在52萬噸以內。如果，考慮到一些退出和未開的裝置，我國R22的**產能約為57萬噸左右，行業(yè)開工率超過90%。
艾默生機房空調下游制冷劑、聚合物需求穩(wěn)定增長。1）空調：2016年末起補庫存帶來內銷、外貿的持續(xù)旺盛，此行情大概率至少將保持到2017年上半年。2）汽車：行業(yè)整體持續(xù)穩(wěn)定增長（近5年全球增速始終保持在2%至5%之間），進入2016年下半年以來，國內汽車增速提高，同比增長在20%左右。3）聚合物出口：PTFE和FEP是全球最重要的氟聚合物。我國PTFE產能約占全球40%以上，國內產量快速增加，近幾年產品出口呈現(xiàn)加速的趨勢，但是國內的產品主要以中低端注塑級為主，高端產品仍需要國外進口。
制冷劑需求仍將穩(wěn)步增長。行業(yè)庫存水平低，節(jié)后氟化工產品鏈料將迎來**上漲。行業(yè)景氣底部，目前已經經過了6年時間的徘徊，產品價格目前處在底部區(qū)域；螢石精粉貨源緊張推動氫氟酸價格上漲，2016年四季度以來螢石粉庫存低位，加之供給能力有限，市場上螢石粉的價格緊張導致氫氟酸企業(yè)庫存告急，裝置生產降負荷，2017年春節(jié)前少量接單等待年后好轉。目前氫氟酸的價格已經由2016年12月底的不到7000元，快速上漲到8500元以上，漲價幅度超過20%；供需失衡的局面將從氟化氫產品向下游的制冷劑和聚合物迅速傳導，目前氟化工下游制冷劑和聚合物庫存極低，且生產企業(yè)普遍簽訂了長單，供需緊張的局面短期難以改善。加之下游空調企業(yè)、經銷商需求旺盛，備庫存意愿強，但市場上一貨難求，我們預計產品價格將會出現(xiàn)快速的上漲。（目前R134a主流報價23000、2016年12月底19000左右）
風險因素：下游需求低于預期；螢石礦供給側改革低于預期。
投資策略。氟化工行業(yè)自2011年景氣高點回落以后，目前處在周期底部。大部分主流產品的價格和盈利能力都處在歷史的低位。我們認為由于下游空調、汽車需求穩(wěn)定，目前上游螢石供應緊張的局面將快速向下游傳導，導致氟化氫、R22、制冷劑和聚合物產品價格快速上漲，企業(yè)盈利能力將得以快速上升。

資訊來源：機房動力環(huán)境監(jiān)控www.42u.com.cn